Chubb - valutazione e gestione dei rischi per operazioni M&A

Gestione dei rischi associati a M&A nel settore tecnologico

Strategie vincenti ed identificazione e valutazione preventiva dei rischi

Le operazioni M&A rappresentano un canale di sviluppo per le aziende sia sotto forma di acquisizione dei dipendenti sia come ampliamento dei portafogli sia sotto forma di espansione in altre aree territoriali. Tuttavia non sono poche le difficoltà e le potenziali problematiche a cui possono essere esposte le aziende, come ad esempio inadempimenti contrattuali, violazioni della privacy o licenze software. Ciò porta ad affrontare questo tipo di operazioni con un'attenzione maggiormente strategica, valutando attentamente i potenziali rischi che potrebbero insorgere.

Chubb suggerisce strategie legate principalmente all'identificazione degli obbiettivi aziendali, non adottando quindi modelli consolidati ma valutando accuratamente la situazione di ogni azienda, soprattutto avviando un'analisi preventiva dei contratti e delle regolamentazioni che caratterizzano ogni azienda.

Un ruolo chiave è quello dei CEO che affidando revisioni dei contratti all'ufficio legale e, in generale, delegando responsabilità a chi ne è di competenza e non prendendo il controllo, scavalcando i vari reparti, fornisce sicuramente una visione più accurata e precisa dell'acquisizione e della sua validità, evitando quindi in questo modo di prendere decisioni avventate non scrupolosamente analizzate. In generale un M&A che nasce in uno scenario dove i dirigenti non valutano attentamente ogni aspetto contrattuale, ha sicuramente una scarsa possibilità di successo, poiché l'approccio non risulta imparziale.

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Identificazione di rischi nelle acquisizioni

Valutare l'estensione dei rischi legati alle operazioni di acquisizione è un processo chiave nel processo di analisi: dovrebbe essere esclusivamente riservato alla due-diligence e deve essere un'operazione che comporta continue revisioni, con la predisposizione di specifici piani d'azione che vanno a preventivare la gravità del rischio connesso.

Specialmente nella valutazione del rischio, Chubb suggerisce l'inclusione della disamina dei progetti e dei contratti principali dell'attività, i quali dovrebbero essere analizzati dalla società incorporante, allo scopo di avere una chiara visione dei contratti in essere prima di ogni eventuale operazione. Quest'ultimo fattore non è da trascurare in quanto potrebbero sorgere problematiche che possono essere preventivamente discusse e rinegoziate prima di effettuare l'acquisizione.

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Pianificazione dell'integrazione

Quando viene avviato il processo di acquisizione, un comitato di integrazione è un elemento chiave per armonizzare le due società e per risolvere i potenziali conflitti che, se portati avanti, potrebbero creare discrepanze non più risolvibili. Uno dei compiti principali del comitato è quello di garantire che gli standard delle due società rimangano sempre allineati.

Chubb sostiene che l'incremento dei sinistri avviene più facilmente quando la gestione dei rischi viene sottostimata, le divergenze potrebbero essere mitigate se veniessero presi dei provvedimenti di analisi e valutazione delle procedure aziendali. In particolare, per mitigare i danni derivanti dalle disomogeneità degli standard aziendali tra le società interessate, è fondamentale delineare la linee guida secondo cui l'attività interessata deve adeguarsi alle procedure di gestione del rischio.

Valutazione delle divergenze culturali

Un altro elemento fondamentale da tenere in considerazione nelle operazioni M&A è la valutazione delle potenziali divergenze culturali delle società interessate che potrebbero destabilizzare l'intero processo di acquisizione. Per esempio, Chubb delinea alcuni aspetti che riguardano soprattutto approcci più o meno flessibili, che potrebbe ripercuotersi nel rispetto dei contratti con il rischio di violazioni per inadempimento.

Soprattutto nel settore tecnologico, il quale è in continua crescita, questo aspetto risulta ancora più allarmante. Il mercato dell'information technology è estremamente attivo e la perdita di di dipendenti in posizioni cruciali si tradurrebbe in carenza di risorse fondamentali per l'attività: il rischio più deviante nelle divergenze culturali si traduce in turnover del personale.

Conclusioni

Chubb con questo report cerca di delineare degli aspetti fondamentali da tenere in considerazione quando si avviano questo tipo di operazioni per far sì che l'integrazione proceda in modo trasparente e senza alcun tipo di diverbio tra le parti. Come per la valutazione del rischio anche la pianificazione attribuisce responsabilità per le varie azioni da prendere in considerazione. Per concludere, i rischi connessi ad operazioni M&A non sono sempre immediatamente evidenti e per questo motivo un analisi preventiva è necessaria per garantire il successo del processo, come il basarsi su solide strategie, adoperandosi di un comitato di integrazione che facilita il processo di acquisizione.

Per scaricare il Rapporto Chubb CLICCA QUI.

Fonte: Chubb

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