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È disponibile il nuovo report di Allianz Trade "Prospettive economiche 2026-27: oltre i limiti", pubblicato il 17 dicembre 2025, che offre un'analisi approfondita delle tendenze economiche globali e delle previsioni per i prossimi due anni.
Allianz Trade sulle prospettive economiche 2026-27
La crescita ha superato le aspettative, sostenuta da una domanda esterna più forte del previsto (e da importazioni debole). Questo aumento è stato guidato dal front loading degli Stati Uniti nella prima metà dell'anno, dal reindirizzamento strategico per aggirare i dazi, dall'espansione delle quote di mercato nel resto del mondo, da una valuta più debole e da prezzi competitivi. Nel frattempo, la domanda interna fatica ancora a riprendersi in modo sostenibile, con ulteriore supporto politico necessario e probabilmente annunciato entro il primo trimestre del 2026. In questo contesto, e con molti settori in sovraccarico, le pressioni sui prezzi rimangono basse.
Crescita globale resiliente
Il report prevede una crescita del PIL globale al +2,9% nel 2026 e +2,8% nel 2027, dopo un solido +3% nel 2025. L'economia statunitense accelera al +2,5% nel 2026, sostenuta dall'intelligenza artificiale che ha contribuito per oltre il 25% alla crescita del PIL USA nel 2025. L'Eurozona mostra segnali di ripresa con una crescita prevista all'+1,1% nel 2026, guidata dalla Germania (+0,9%) che esce dalla stagnazione triennale.
Il boom dell'intelligenza artificiale
L'IA emerge come motore principale della crescita economica: gli investimenti globali in capitale per l'IA dovrebbero raggiungere 571 miliardi di USD nel 2026. Il settore ICT ha contribuito con oltre 1 punto percentuale alla crescita del PIL statunitense, con le quattro maggiori aziende tecnologiche USA che prevedono di spendere quasi 400 miliardi di USD in capex legati all'IA.
Commercio globale e Cina
Il commercio globale dimostra resilienza nonostante la guerra commerciale, con una crescita rivista al +3,5% nel 2025 e +1,3% nel 2026. La Cina mantiene la sua forza esportatrice con una crescita del PIL al +5% nel 2025 e +4,7% nel 2026, sostenuta da reindirizzamento strategico, valuta più debole e prezzi competitivi.
Politiche monetarie divergenti
La Federal Reserve dovrebbe concludere il ciclo di allentamento al 3,5%, con un ultimo taglio previsto a marzo 2026, mentre la BCE manterrà i tassi al 2%, con rischi al ribasso. L'inflazione USA persisterà intorno al 3%, mentre l'Eurozona rimarrà vicina all'obiettivo del 2%.
Mercati emergenti selettivi
I mercati emergenti mostrano solidità complessiva (+3,6% nel 2025, +3,7% nel 2026), ma alcuni paesi potrebbero affrontare rallentamenti. I deficit del conto corrente si sono ampliati in Argentina, Cile, Colombia, Indonesia, Filippine, Romania e Turchia, richiedendo monitoraggio attento.
Prospettive aziendali e investimenti
Gli utili aziendali globali sono destinati a crescita robusta: negli USA i profitti del Q3 2025 sono aumentati del +15% anno su anno. Le insolvenze globali cresceranno del +3% nel 2026, principalmente in USA ed Europa. I mercati azionari dovrebbero registrare rendimenti dell'+11% negli Stati Uniti e +9% in Europa nel 2026.
Rischi e sfide
Il report evidenzia rischi crescenti: istituzionali (indipendenza banche centrali, protezionismo), geopolitici (tensioni USA-Cina, conflitto in Ucraina) e finanziari (possibile correzione azionaria IA, turbolenza nel credito privato). La frammentazione geopolitica continua a rimodellare le catene di approvvigionamento globali.
Per visualizzare lo studio di Allianz Trade (in Italiano) CLICCA QUI
Fonte: Allianz Trade
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